Prečo zdražuje ropa v februári 2026? Hormuz, Irán a riziko konfliktu s USA

Brent sa v stredu 19. februára 2026 obchoduje okolo 71,5 USD za barel, WTI okolo 66,3 USD. Za rastom stojí jeden hlavný dôvod: trhy sa boja, že napätie medzi USA a Iránom môže narušiť prepravu ropy cez Hormuzský prieliv – najdôležitejšiu ropnú tepnu sveta. Čo sa presne deje, čo to znamená pre ceny na pumpách a čo sledovať v najbližších dňoch?

V priebehu predchádzajúcich dní sme pri negatívnych správach videli jednorazové skoky o 4 – 4,6 % – typická reakcia trhu na geopolitické šoky.

---

Prečo vlastne rastú ceny ropy?

Hormuzský prieliv: čo to je a prečo na ňom záleží?

Hormuzský prieliv je úzka morská úžina medzi Iránom a Ománom – a zároveň najdôležitejšie hrdlo celej globálnej ropnej logistiky. Odhaduje sa, že ním prechádza okolo 30 % svetového námorného exportu ropy, teda zhruba 13 miliónov barelov denne.

Pre obchodníkov s ropou to znamená jediné: ak existuje hoci len náznak, že táto trasa môže byť narušená, okamžite rastú ceny – pretože nie je ľahké ani rýchle nájsť alternatívnu cestu pre také obrovské objemy.

Čo sa stalo 17. februára? Iránske cvičenia a dočasné obmedzenie plavby

Iránske námorníctvo v polovici februára vykonalo ostré vojenské cvičenia priamo v oblasti Hormuzského prielivu a dočasne obmedzilo prepravu v časti koridoru. Šlo o niekoľkohodinové obmedzenie – fyzicky sa dodávky takmer nezastavili – ale samotná správa stačila na to, aby trhy okamžite zareagovali výrazným skokom cien ropy.

Ropa totiž reagujena správy, nie iba na fyzickú realitu. Obchodníci „poisťujú" riziko nákupom futures kontraktov a tým tlačia ceny nahor ešte skôr, než sa čokoľvek reálne stane.

Čo je riziková prirážka a koľko pridáva k cene?

Analytici hovoria o tzv. risk premium – rizikovej prirážke, ktorú trh pripočítava k „základnej" cene ropy kvôli geopolitickej neistote. V prípade napätia okolo Hormuzu sa odhaduje na 4 – 7 USD za barel. Inými slovami: bez tohto napätia by Brent bol dnes niekde o päť dolárov nižšie.

Ak by sa situácia vyhrotila – dlhšia blokáda, útoky na tankery, priamy vojenský konflikt – analytici pripúšťajú, že ropa by mohla smerovať do pásma 80 – 90 USD a viac. Bloomberg New Energy Finance dokonca v januári 2026 modeloval scenár, v ktorom by ropa pri vážnejšom iránskom konflikte mohla koncom roka dosiahnuť až 91 USD za barel.

Diplomacia aj vojnové cvičenia súčasne: prečo trh nevie, čo si myslieť

Situáciu komplikuje to, že paralelne s vojenskými cvičeniami prebiehajú aj nepriame rokovania USA–Irán o jadrovom programe v Ženeve. Trh teda balancuje medzi dvoma scenármi:

• Eskalácia: žiadna dohoda, rastie riziko úderov a blokády – ropa smeruje k 75 – 80 USD a vyššie.
• Ukľudnenie: pokrok v rokovaniach, risk premium sa zmenší – ceny môžu časť ziskov vrátiť.

Kým nie je jasné, ktorý scenár zvíťazí, ceny zostanú citlivé na každú novú správu z regiónu. Práve to vysvetľuje veľké denné výkyvy, ktoré sme pozorovali v uplynulých dňoch.

---

Zdražejú preto palivá na slovenských pumpách?

Ropa dnes, pumpa o 2 – 4 týždne

Pohyb ceny ropy sa na čerpacích staniciach prejaví s oneskorením – typicky v horizonte dvoch až štyroch týždňov, podľa nákupnej politiky rafinérií a distribútorov. Ak Brent zostane dlhšie nad 70 – 72 USD, môžeme v nadväznosti očakávať mierny tlak na zdraženie benzínu a nafty.

Krátkodobý vs. dlhší dopad: záleží na tom, ako dlho to potrvá

• Krátkodobý výkyv (dni – pár týždňov): pumpy reagujú skôr miernejšie – pár centov na liter, prípadne len odloženie plánovaného zlacnenia.
• Dlhšie trvajúce napätie (mesiace): vyššia cena ropy sa premietne do trvalejšie vyšších cien PHM na celom trhu EÚ.

Čo sledovať v najbližších dňoch

• Správy o ďalších iránskych cvičeniach alebo opakovanom obmedzení prepravy v Hormuzskom prielive.
• Výsledky rokovaní USA–Irán o jadrovom programe – akýkoľvek pokrok môže zmenšiť rizikovú prirážku.
• Vývoj ceny Brent okolo úrovní 70 – 75 USD: či ide o krátky výstrel nahor, alebo nový stabilný „normál".
• Reakciu OPEC+ – ak ceny príliš vzrastú, kartela má záujem zvyšovať produkciu a tlmiť rast.

---

Najčastejšie otázky

---